一家中型私募的创始人透露：“4月政策底出现后，我们的组合便开始加仓，5月底加至八成左右，6月底仓位在九成左右。加仓的逻辑在于下半年市场面临的环境相对清晰，结构性机会将陆续涌现。”

从调仓方向来看，私募对于汽车板块较为青睐。

CREFI月报显示，截至6月末，私募持仓增幅最大的3个行业为汽车与汽车零部件、材料、保险，增持比例分别为0.77%、0.68%和0.58%，减仓幅度最大的3个行业为能源、耐用消费品与服装、资本货物，减幅分别为0.87%、0.52%和0.31%。

汽车板块近两个月来表现较好。Choice数据显示，6月汽车板块整体涨幅接近20%，中通客车涨超40%，长安汽车的涨幅更是超过60%。

然而，在汽车板块不断升温之际，多家私募却不约而同开始提示板块回调风险。

“对于汽车板块，我们现在趋于谨慎。”世诚投资创始人陈家琳直言，后续将是销量和业绩的兑现期，汽车板块很难再有超额收益，当前估值可能已经透支了未来。

“估值修复行情的阶段已经过去，未来驱动市场的核心要素是基本面。部分前期涨幅较高的标的需要经受业绩考验，后续投资须更关注估值性价比。”沪上一位百亿级私募基金经理表示。 据上海证券报